ОВДП початківцям: як купити та заробити 16%

Що таке ОВДП і чому вони стали популярними у 2025 році?

ОВДП (облігації внутрішньої державної позики) — це боргові цінні папери, які випускає Міністерство фінансів України для залучення коштів до державного бюджету, гарантуючи інвесторам фіксовану дохідність та повернення основної суми. У 2025 році обсяг інвестицій фізичних та юридичних осіб в ОВДП зріс на 24% до 260 млрд гривень, що свідчить про їхню зростаючу популярність серед українців.

Причина такого інтересу криється у поєднанні високої дохідності та державних гарантій. Гривневі ОВДП пропонують дохідність до 16,4% річних, доларові — до 4,5%, а номіновані в євро — до 3,2%. Це в рази перевищує ставки банківських депозитів, особливо з урахуванням збільшення військового збору до 5%, що зробило традиційні вклади фактично збитковими після оподаткування.

Фото в статті наведені як приклад

Державні облігації стали особливо привабливими через свою надійність у період воєнного стану. На відміну від корпоративних цінних паперів чи акцій, ОВДП мають державну гарантію повернення коштів, що критично важливо для консервативних інвесторів. Крім того, дохід від ОВДП для фізичних осіб взагалі не оподатковується, що робить їх ще більш привабливими порівняно з іншими інвестиційними інструментами.

Як працюють облігації внутрішньої державної позики простими словами?

ОВДП працюють за принципом позики: ви даєте гроші державі на визначений термін, а держава повертає їх із відсотками. Уявіть ОВДП як розписку від найнадійнішого позичальника в країні — української держави.

Фото в статті наведені як приклад

Механізм роботи нагадує банківський депозит, але з важливими відмінностями. Коли ви купуєте облігацію номіналом 1000 гривень із дохідністю 16% на рік, ви отримуєте право на отримання відсотків (купонів) зазвичай кожні шість місяців та повернення основної суми в день погашення. Наприклад, за півроку ви отримаєте 80 гривень відсотків, ще через півроку — знову 80 гривень плюс повернення ваших початкових 1000 гривень.

Дисконтні ОВДП працюють інакше — ви купуєте їх дешевше номінальної вартості, а в день погашення отримуєте повну номінальну суму. Якщо облігація номіналом 1000 євро коштує 977 євро, то ваш дохід становитиме 23 євро, що еквівалентно заявленій дохідності. Усі розрахунки та виплати відбуваються автоматично через депозитарну систему, тому інвестору не потрібно особисто відвідувати банк для отримання доходів.

Чим ОВДП кардинально відрізняються від звичайних банківських депозитів?

Головна відмінність полягає в можливості продажу: ОВДП можна продати на вторинному ринку до завершення терміну, тоді як депозит зазвичай можна розірвати лише з втратою нарахованих відсотків. Крім того, дохід від ОВДП для фізичних осіб не оподатковується, на відміну від депозитів, де з відсотків сплачується ПДФО та військовий збір.

Які види ОВДП існують і для кого підходить кожен?

Існують три основні типи ОВДП за валютою номіналу: гривневі, доларові та євро-облігації, кожен з яких має свою цільову аудиторію та характеристики ризику-дохідності. Гривневі ОВДП пропонують найвищу дохідність до 19,5% річних і підходять інвесторам, які не бояться валютних ризиків та прагнуть максимізувати дохід.

Фото в статті наведені як приклад

За терміном погашення облігації поділяються на короткострокові (до 1 року), середньострокові (1-5 років) та довгострокові (понад 5 років). Короткострокові підходять для тих, хто не готовий надовго “заморозити” кошти, але дохідність за ними зазвичай нижча. Довгострокові дають вищу дохідність, але несуть ризик зміни економічних умов.

Валютні ОВДП ідеальні для інвесторів, які хочуть захиститися від девальвації гривні, навіть ціною нижчої дохідності. Доларові облігації дають 4,5% річних, євро — 3,2%, що все одно перевищує ставки валютних депозитів у банках. Військові облігації — особливий різновид ОВДП, кошти від яких спрямовуються на потреби оборони, що додає патріотичну складову до інвестування.

За способом виплати доходу розрізняють купонні (з регулярними виплатами відсотків) та дисконтні облігації (купуються дешевше номінальної вартості). Купонні підходять для тих, хто потребує регулярного пасивного доходу, дисконтні — для інвесторів, готових отримати весь дохід одноразово при погашенні.

Еволюційний шлях: Від ощадкнижок до цифрових облігацій

Як українці заощаджували гроші до появи сучасних ОВДП?

До 2000-х років головним способом збереження коштів для пересічних українців були ощадні книжки Ощадбанку та готівкова валюта “під подушкою”, що відображало недовіру до фінансової системи та обмежені можливості інвестування. Ощадбанк пропонував мізерні відсотки — 2-5% річних навіть у періоди високої інфляції, фактично знецінюючи заощадження людей.

Фото в статті наведені як приклад

Альтернативою були валютні вклади в комерційних банках, але вони вимагали значних мінімальних сум і були доступні лише заможним громадянам. Більшість населення просто купувала готівкові долари та зберігала їх удома, що було небезпечно, але здавалося єдиним способом захиститися від інфляції. Фондовий ринок практично не існував для роздрібних інвесторів.

Перші спроби випуску державних облігацій наприкінці 1990-х зустрічали байдужість населення через складні процедури купівлі та недовіру до держави після численних дефолтів. Облігації тоді можна було купити лише через великі банки, процедура займала тижні, а мінімальні суми були неприступними для середнього класу. Навіть ті, хто мав можливість, віддавали перевагу зарубіжним активам або золоту.

Чому радянські облігації держпозики не прижилися в незалежній Україні?

Радянська система примусового розміщення державних позик через роботодавців створила у людей стійке несприйняття будь-яких державних боргових зобов’язань як інструменту обману. В СРСР “облігації державних позик” фактично були прихованим податком — їх “добровільно-примусово” купували всі працівники, а дохідність була символічною і рідко виплачувалася вчасно.

Після розпаду СРСР спогади про “зрізані” облігації, коли держава просто анулювала свої зобов’язання перед громадянами, сформували колективну недовіру до державних боргових паперів. Люди пам’ятали, як їхні батьки втратили заощадження, “вкладені” в державні облігації, що зробило саму концепцію кредитування держави табуйованою темою на десятиліття.

Перші незалежні спроби запозичень у 1990-х — так звані “деривативи”, “казначейські зобов’язання” та інші фінансові інструменти — теж закінчилися скандалами та втратами для інвесторів. Піраміди МММ, “Еліта-Центр” та інші шахрайські схеми остаточно відвернули українців від будь-яких інвестиційних пропозицій, включно з державними облігаціями. Довіра відновлювалася дуже повільно, і тільки успішний досвід виплат по ОВДП протягом 2010-х років почав змінювати сприйняття.

Як війна змінила ринок ОВДП та зробила їх масовими?

Повномасштабна війна кардинально змінила ставлення українців до державних облігацій, перетворивши їх із маргінального інструменту на популярний спосіб і заробити, і підтримати державу. З початку 2022 року Міністерство фінансів через розміщення ОВДП залучило майже 1,6 трлн гривень, що стало рекордним показником за всю історію незалежної України.

Ключовим каталізатором стало запуску продажу “військових облігацій” через додаток “Дія”, що зробило інвестування доступним для мільйонів українців просто через смартфон. За останні роки через “Дію” купили понад 700 тисяч облігацій, що демонструє масштаби зміни поведінки населення. Простота процедури — кілька кліків у знайомому додатку — знищила психологічні бар’єри.

Патріотична мотивація з’єднала емоційну складову з фінансовою вигодою: купуючи ОВДП, люди не просто заробляють, а допомагають фінансувати армію та відновлення країни. Це дало інвестуванню додатковий сенс, особливо важливий для покоління, яке не довіряло державним інститутам. Одночасно різкий стрибок інфляції та знецінення депозитів змусило шукати альтернативи, і ОВДП з їхньою високою дохідністю стали очевидним вибором.

Цифровізація процесів також зіграла ключову роль: якщо раніше купівля облігацій вимагала візитів до банку та паперової тяганини, то зараз весь процес від реєстрації до отримання доходів відбувається онлайн. Банки та брокери змагаються за клієнтів, пропонуючи безкомісійне обслуговування та зручні мобільні додатки.

Покрокова інструкція: Як купити ОВДП вперше?

Який спосіб купівлі ОВДП найпростіший для початківця?

Найпростішим способом купівлі ОВДП для новачка є використання додатку “Дія”, який дозволяє придбати військові облігації за 10-15 хвилин без відвідування банку. Для цього потрібен лише смартфон, ID-картка або біометричний закордонний паспорт, та картка будь-якого банку для оплати.

Альтернативно можна звернутися до monobank або ПриватБанку, які пропонують купівлю ОВДП через мобільні додатки без комісій за операції. У цих банків процедура також максимально спрощена: відкриття рахунку в цінних паперах відбувається автоматично при першій покупці, а інтерфейс інтуїтивно зрозумілий навіть для тих, хто ніколи не інвестував.

Для тих, хто хоче більший вибір облігацій та можливість торгувати на вторинному ринку, оптимальним буде звернення до брокерів ICU, WOTAN або BondUA. Вони пропонують ширший асортимент ОВДП, включно з валютними, але потребують більше часу на реєстрацію та верифікацію. Процес займає 1-3 дні, але надає доступ до професійних інструментів аналізу та торгівлі.

При виборі способу варто враховувати планову суму інвестицій: для сум до 100 тисяч гривень цілком достатньо “Дії” або банківських додатків, для більших сум має сенс розглянути професійних брокерів з їхніми розширеними можливостями та аналітикою.

Як купити ОВДП через додаток “Дія” за 10 хвилин?

Увійдіть в додаток “Дія”, знайдіть розділ “Документи” та натисніть “Військові облігації” — система автоматично перевірить ваші дані та запропонує доступні облігації для купівлі. Процес займає 10-15 хвилин від початку до завершення покупки.

Фото в статті наведені як приклад

Покрокова процедура: спочатку оберіть кількість облігацій (мінімум 1 штука номіналом 1000 гривень), ознайомтеся з умовами та датою погашення, вкажіть мобільний телефон та електронну пошту для повідомлень. Далі оберіть картку єПідтримка для повернення виплат (можна оформити нову, якщо немає), перевірте всі дані заявки та натисніть “Надіслати запит”.

Фінальний етап — оплата протягом 30 хвилин будь-якою карткою (включно з кредитною) через Apple Pay, Google Pay або ввівши дані картки. Після підтвердження платежу облігації з’являться в додатку, а на електронну пошту прийде підтвердження угоди. Виплати відсотків та погашення відбуваються автоматично на вказану картку єПідтримка.

Як відкрити рахунок у цінних паперах в банку чи брокера?

Рахунок у цінних паперах — це спеціальний рахунок для зберігання облігацій, акцій та інших цінних паперів, який обов’язковий для будь-яких інвестиційних операцій і відкривається безкоштовно у більшості банків та брокерів. У ПриватБанку, monobank та Ощадбанку такий рахунок відкривається автоматично при першій покупці ОВДП через мобільний додаток.

Процедура верифікації займає від кількох хвилин (у банків для існуючих клієнтів) до 3 робочих днів (у незалежних брокерів). Банки зазвичай проводять верифікацію миттєво для своїх клієнтів, тоді як брокери можуть вимагати додаткові документи та проводити дзвінок для підтвердження особистості.

Важлива відмінність: банківські рахунки зазвичай мають обмежений функціонал (тільки купівля-продаж), тоді як брокерські надають доступ до аналітики, графіків, можливості встановлювати стоп-лосси та інші професійні інструменти. Для початківців банківського функціоналу цілком достатньо.

Скільки грошей потрібно для першої інвестиції в ОВДП?

Мінімальна сума для інвестування в гривневі ОВДП становить 1000 гривень (номінал однієї облігації), тоді як валютні вимагають 38-40 тисяч гривень за доларову облігацію та аналогічну суму в гривневому еквіваленті за євро-облігацію. Однак експерти рекомендують початкову суму не менше 50-100 тисяч гривень для осмисленої диверсифікації.

Яку дохідність можна отримати від ОВДП у 2025 році?

Актуальні ставки по гривневих, доларових та євро ОВДП

Станом на вересень 2025 року гривневі ОВДП пропонують найвищу дохідність — 16,4% річних за середньозваженою ставкою, доларові облігації дають 4,5%, а номіновані в євро — 3,2% річних. Військові облігації мають дещо нижчу, але стабільну дохідність 13,8% для гривневих інструментів.

Фото в статті наведені як приклад

Дохідність гривневих ОВДП варіюється залежно від терміну: короткострокові облігації до 1 року дають 13,5-15%, середньострокові на 2-3 роки — 16-17%, а довгострокові до 5 років можуть пропонувати до 19,5% річних. Така структура відображає премію за ризик тривалості — чим довший термін, тим вища компенсація за неможливість дострокового отримання коштів без ризиків.

Валютні ОВДП мають нижчу номінальну дохідність, але забезпечують захист від девальвації гривні. Доларові облігації з дохідністю 4,5% все одно переважають американські казначейські облігації (2-3%) та банківські валютні депозити (1-2% річних). Євро-облігації з їхніми 3,2% також виглядають привабливо порівняно з депозитами європейських банків з околонульовими ставками.

Важливо розуміти, що ставки можуть змінюватися на кожному новому аукціоні Мінфіну, який відбувається щовівторка. Якщо ви купили облігацію під певну ставку, вона залишається фіксованою до погашення, але нові випуски можуть мати інші умови залежно від ринкової ситуації.

Як розрахувати свій реальний дохід з урахуванням інфляції?

Реальна дохідність ОВДП розраховується як номінальна ставка мінус рівень інфляції — при інфляції 10% та дохідності гривневих ОВДП 16% реальний дохід становить близько 6% річних. Це критично важливий показник, який показує, наскільки насправді зростає ваша купівельна спроможність.

Для валютних ОВДП розрахунок складніший, оскільки потрібно враховувати зміну курсу гривні. Якщо доларова облігація дає 4,5%, а гривня девальвує на 8% за рік, то загальна дохідність у гривневому еквіваленті становить приблизно 13% (4,5% + 8% валютної переоцінки). При інфляції 12% реальна дохідність буде близько 1%.

Для коректного порівняння інвестиційних альтернатив завжди розраховуйте реальну, а не номінальну дохідність. Саме тому в періоди високої інфляції гривневі ОВДП можуть бути привабливішими за валютні, навіть попри валютні ризики. Моніторьте показники інфляції та курсових коливань для прийняття обґрунтованих рішень.

Коли і як виплачуються відсотки по облігаціям?

Купонні виплати по ОВДП відбуваються кожні 6 місяців автоматично на банківський рахунок інвестора без необхідності подавати якісь заявки чи особисто відвідувати банк. Дисконтні облігації не мають проміжних виплат — весь дохід отримується одноразово при погашенні.

Календар виплат визначається при випуску кожної серії облігацій і вказується в ISIN-коді та описі цінного папера. Наприклад, якщо облігація випущена 15 березня з піврічними купонами, то виплати відбуватимуться 15 вересня та 15 березня наступного року. Точні дати завжди можна переглянути на сайті Міністерства фінансів або в особистому кабінеті брокера.

За 2-3 дні до виплати купонів брокери зазвичай надсилають SMS або email-повідомлення з нагадуванням. Самі кошти зараховуються протягом 1-2 робочих днів після дати виплати. При погашенні облігації (поверненні основної суми) процедура аналогічна — кошти автоматично зараховуються на ваш рахунок.

Гривневі vs валютні ОВДП: що обрати початківцю?

У яких випадках краще купувати гривневі облігації?

Гривневі ОВДП оптимальні для інвесторів, які витрачають кошти в Україні та хочуть максимізувати дохідність, приймаючи валютні ризики заради високих 16-19% річних. Вони особливо привабливі при стабільному або зміцненні курсу гривні, коли валютний ризик мінімальний.

Фото в статті наведені як приклад

Обирайте гривневі облігації, якщо ваші основні витрати (житло, їжа, транспорт, освіта) відбуваються в гривнях, і ви не плануєте великі валютні покупки найближчі 1-3 роки. У цьому випадку висока гривнева дохідність прямо впливає на вашу купівельну спроможність, а валютні коливання не критичні для повсякденного життя.

Гривневі ОВДП також мають найнижчий поріг входу (1,000 гривень за облігацію) та найліквідніший вторинний ринок. Це робить їх ідеальними для початківців, які хочуть “відчути” інвестування без великих ризиків та складнощів. Крім того, за ними простіше стежити та розраховувати дохідність без валютного перерахунку.

Коли варто розглядати валютні ОВДП?

Валютні ОВДП доцільні для інвесторів з валютними доходами, планами на валютні витрати (навчання закордоном, покупка нерухомості) або при очікуванні значної девальвації гривні понад 15-20% річних. Вони служать природним хеджем валютних ризиків при дохідності, що перевищує банківські валютні депозити.

Розглядайте доларові ОВДП під 4,5%, якщо отримуєте частину доходів у валюті (IT-сфера, експорт, фріланс) або плануєте великі валютні витрати найближчі 2-3 роки. Навіть якщо курс гривні стабілізується, ви все одно отримаєте прибуток, вищий за валютні депозити, плюс гарантії української держави.

Євро-ОВДП під 3,2% можуть бути цікавими для диверсифікації валютних ризиків або при очікуванні зміцнення євро відносно долара. Оскільки більшість українських валютних заощаджень зосереджена в доларах, євро-облігації добавляють географічну диверсифікацію валютного портфелю.

Як побудувати збалансований портфель облігацій?

Оптимальний портфель ОВДП для початківця повинен поєднувати 60-70% гривневих облігацій для високої дохідності та 30-40% валютних для валютного захисту, з розподілом за строками погашення для забезпечення ліквідності.

Розподіл за часом також критичний: не варто вкладати всі кошти в довгострокові облігації, навіть якщо вони дають вищу дохідність. Частина портфелю (30-40%) повинна погашатися протягом року для забезпечення ліквідності та можливості реінвестування в нові випуски з потенційно кращими умовами.

Регулярно переглядайте та ребалансуйте портфель кожні 6-12 місяців. Якщо валютна частка через коливання курсу перевищила планові 40%, продайте частину валютних облігацій та докупіть гривневі. Така дисципліна допомагає фіксувати прибутки та дотримуватися обраної стратегії незалежно від ринкових емоцій.

Де купити ОВДП: порівняння банків і брокерів

ПриватБанк vs monobank vs Ощадбанк — хто пропонує кращі умови?

ПриватБанк пропонує безкомісійну купівлю військових ОВДП та найширший вибір облігацій серед українських банків, включно з валютними, при мінімальних витратах на обслуговування рахунку в цінних паперах. Monobank виділяється найпростішим інтерфейсом та миттєвим відкриттям рахунків для існуючих клієнтів, але має обмежений асортимент облігацій.

Ощадбанк як державний банк має символічну довіру завдяки державним гарантіям, але бере невеликі комісії (0,1-0,3% від суми операції) та має менш зручний онлайн-інтерфейс порівняно з приватними конкурентами. Однак для консервативних інвесторів, які цінують надійність понад зручність, це може бути оптимальним вибором.

При виборі банку враховуйте не лише комісії, а й якість сервісу: швидкість виконання операцій, зручність мобільного додатку, якість підтримки клієнтів та наявність аналітичних інструментів. ПриватБанк та monobank лідирують за зручністю, Ощадбанк — за традиційною надійністю.

Чим відрізняються брокери ICU, WOTAN та BondUA?

ICU є найбільшою інвестиційною компанією України з професійною торговою платформою, аналітичними звітами та доступом до вторинного ринку ОВДП, що робить її оптимальною для серйозних інвесторів з сумами понад 500 тисяч гривень. WOTAN та BondUA позиціонуються як цифрові брокери з простими інтерфейсами для роздрібних клієнтів.

ICU пропонує найширші можливості: торгівлю на вторинному ринку, встановлення лімітних ордерів, аналітичні огляди, персональних менеджерів для VIP-клієнтів та професійні графіки котирувань. Мінімальна сума для відкриття рахунку — 50 тисяч гривень, комісії за операції з ОВДП відсутні, але є плата за обслуговування рахунку 500-1000 гривень річних.

Ключова відмінність у філософії: ICU — це професійний інструмент для активних інвесторів, WOTAN та BondUA — рітейл-платформи для пасивних вкладників. Виберіть ICU, якщо плануєте активно керувати портфелем, цифрових брокерів — якщо потрібен простий спосіб “купив та забув”.

Скільки коштує обслуговування в різних установах?

Більшість українських банків та брокерів не стягують комісії за купівлю-продаж ОВДП, але можуть брати плату за ведення рахунку в цінних паперах, валютні операції та додаткові сервіси. ПриватБанк та monobank пропонують повністю безкоштовне обслуговування для роздрібних інвесторів з оборотами до 1 млн гривень річних.

Прихована вартість може виникати при валютних операціях: банки та брокери заробляють на спредах при конвертації валют, що може становити 0,5-2% від суми операції. Якщо плануєте активно купувати валютні ОВДП, порівняйте валютні курси різних установ та виберіть оптимальні.

Військові облігації: як підтримати армію та заробити?

Чим військові облігації відрізняються від звичайних ОВДП?

Військові облігації є різновидом звичайних ОВДП з єдиною принциповою відмінністю — кошти від їх розміщення цільово спрямовуються на фінансування потреб Збройних сил України та оборонно-промислового комплексу. Фінансові характеристики, ризики та механізм роботи ідентичні звичайним державним облігаціям.

Дохідність військових облігацій зазвичай становить 13,8% річних, що трохи нижче середньоринкових ставок по ОВДП (16,4%), але компенсується додатковими перевагами: спрощеною процедурою купівлі через “Дію”, відсутністю комісій у більшості банків та символічною цінністю для патріотично налаштованих інвесторів.

Які переваги дає купівля саме військових облігацій?

Головна перевага військових облігацій — максимально спрощена процедура купівлі через державний додаток “Дія” без необхідності відвідувати банки чи проходити довгі процедури верифікації в брокерів. Весь процес займає 10-15 хвилин та доступний 24/7 прямо з телефону.

Додаткова перевага — прозорість використання коштів: Міністерство фінансів регулярно публікує звіти про спрямування коштів від військових облігацій на конкретні оборонні потреби. Інвестори можуть бачити, як їхні гроші перетворюються на реальну підтримку армії, що створює додатковий психологічний комфорт та мотивацію для подальших вкладень.

Взгляд з іншого боку: Найсильніший аргумент проти ОВДП

Чому деякі експерти не радять купувати ОВДП під час війни?

Головний аргумент скептиків полягає в тому, що держава під час війни несе максимальні ризики дефолту, а концентрація всіх заощаджень у державних облігаціях означає повну залежність від долі української держави без можливості диверсифікації. Якщо країна програє війну або буде змушена реструктуризувати борги, інвестори в ОВДП понесуть найбільші втрати.

Критики також вказують на валютні ризики гривневих ОВДП: навіть висока номінальна дохідність 16% може не компенсувати девальвацію гривні на 30-50% у випадку погіршення воєнної ситуації. Історичні приклади показують, що під час кризових періодів національні валюти можуть втрачати 60-80% вартості за кілька місяців, знищуючи роки накопичених доходів.

Інший серйозний аргумент — відсутність реальної диверсифікації для українських інвесторів: купуючи ОВДП, ви збільшуєте експозицію до України, де вже отримуєте зарплату, маєте нерухомість та ведете бізнес. Якщо щось піде не так з країною, всі активи впадуть одночасно, тоді як міжнародна диверсифікація могла б захистити частину капіталу.

В яких випадках депозити можуть бути кращим вибором?

Банківські депозити переважають ОВДП для інвесторів, яким критично важлива миттєва ліквідність без ризику втрат при достроковому вилученні коштів, навіть ціною нижчої дохідності. Депозити можна розірвати в будь-який момент зі збереженням частини відсотків, тоді як продаж ОВДП на вторинному ринку може призвести до збитків.

Коли варто відмовитися від інвестування в українські облігації?

Від ОВДП варто утриматися інвесторам, які мають можливість диверсифікувати капітал міжнародно та розглядають горизонт інвестування понад 5-10 років, коли альтернативні активи можуть показати кращу ризик-скориговану дохідність. Якщо ви можете інвестувати в американські чи європейські ринки, концентрація в українських активах може бути неоптимальною.

Як оподатковуються доходи від ОВДП?

Які доходи від ОВДП не оподатковуються?

Купонні виплати (відсотки) за ОВДП для фізичних осіб повністю звільнені від оподаткування згідно зі статтею 165 Податкового кодексу України — ці доходи не включаються до розрахунку загального річного доходу та не вимагають подання декларації. Це означає економію 18% ПДФО та 5% військового збору, або 23% загалом.

Звільнення поширюється на всі види купонних доходів: від гривневих, доларових та євро-облігацій, від військових та звичайних ОВДП, від короткострокових та довгострокових цінних паперів. Єдина умова — отримання доходу у вигляді регулярних купонних виплат, а не від перепродажу облігацій.

Важлива деталь: якщо ви отримуєте купонний дохід понад 1 млн гривень на рік, то зі суми перевищення все ж доведеться сплатити 5% військового збору. Однак для більшості роздрібних інвесторів це обмеження нерелевантне через великі суми, необхідні для досягнення такого рівня доходів.

Коли потрібно подавати декларацію?

Декларацію необхідно подавати тільки при продажу ОВДП за ціною, вищою за ціну придбання — така операція розглядається як отримання капітального доходу, який оподатковується за ставкою 18% ПДФО та 5% військового збору. Якщо ви тримаєте облігації до погашення, декларування не потрібне.

Обов’язок декларування виникає при перевищенні ціни продажу над ціною покупки на будь-яку суму — навіть 100 гривень прибутку підлягають декларуванню та оподаткуванню. Це стосується операцій на вторинному ринку, коли ви продаєте ОВДП іншим інвесторам до настання терміну погашення за вищою ціною.

Декларацію потрібно подати до 31 березня року, наступного за звітним, та сплатити податки до 31 липня. За несвоєчасне подання декларації нараховується штраф 170 гривень, за несплату податку — пеня 120% річних від суми заборгованості, тому затримки економічно невигідні.

Як оптимізувати податкове навантаження?

Найефективніший спосіб податкової оптимізації — тримання ОВДП до погашення для уникнення оподаткування капітальних доходів та отримання виключно купонних виплат, які повністю звільнені від податків. Це дозволяє заробляти 16-19% річних без жодних податкових зобов’язань.

Якщо потрібно продати ОВДП достроково, намагайтеся продавати за ціною, не вищою за покупну, щоб уникнути капітального доходу. Наприклад, якщо ви купували облігації по 1000 гривень, продавайте максимум за 1000 гривень, навіть якщо ринкова ціна трохи вища — економія на податках може виправдати незначну недоотриману вигоду.

Ризики інвестування в ОВДП: що може піти не так?

Які ризики існують навіть у державних облігацій?

Основний ризик ОВДП — кредитний ризик держави, тобто теоретична можливість дефолту української держави по внутрішніх зобов’язаннях, хоча історично такі випадки в Україні не траплялися навіть у найскладніші періоди. Державні облігації залишаються найнадійнішим фінансовим інструментом у країні, але абсолютної гарантії не існує.

Процентний ризик означає, що при зростанні ринкових ставок вартість ваших облігацій на вторинному ринку знижується — якщо ви купили ОВДП під 16%, а нові випуски пропонують 20%, то ваші облігації стануть менш привабливими для покупців. Цей ризик критичний тільки при достроковому продажу, при утриманні до погашення він не впливає на дохідність.

Інфляційний ризик особливо актуальний для довгострокових облігацій: якщо інфляція перевищить дохідність ОВДП, ваша реальна купівельна спроможність знизиться навіть при номінальному прибутку. При інфляції 20% річних навіть 16% дохідності означають реальний збиток 4% купівельної спроможності.

Що станеться з ОВДП при зміні курсу валют?

Курсові коливання прямо впливають на доларову вартість гривневих ОВДП, але не змінюють гривневу дохідність — якщо ви купили облігацію під 16% річних, то отримаєте саме 16% у гривнях незалежно від курсу долара. Однак купівельна спроможність цих гривень може кардинально змінитися.

Валютні ОВДП захищають від девальвації, але несуть ризик зміцнення гривні: якщо національна валюта укріпиться на 15%, то доларова облігація з 4,5% дохідності принесе збиток у гривневому еквіваленті попри позитивну доларову дохідність. Такі ситуації рідкісні, але теоретично можливі при покращенні економічної ситуації.

Як продати ОВДП достроково і чи вигідно це робити?

Дострокові продажі ОВДП здійснюються на вторинному ринку через банки та брокерів за поточною ринковою ціною, яка може бути як вищою, так і нижчою за номінальну вартість залежно від зміни процентних ставок та попиту інвесторів. Механізм аналогічний продажу акцій — ви виставляєте заявку, система знаходить покупця за кращою доступною ціною.

Продаж зазвичай невигідний через низьку ліквідність вторинного ринку українських ОВДП та спреди між ціною купівлі та продажу. Різниця може становити 2-5% від номінальної вартості, що з’їдає значну частину накопиченого доходу. Крім того, при продажу за ціною вище покупної виникає податкове зобов’язання 23% з прибутку.

Продаж може бути виправданий тільки в екстремальних ситуаціях (термінова потреба в коштах) або при кардинальній зміні ринкових умов, коли очікується подальше падіння цін. В усіх інших випадках краще або зачекати погашення, або використовувати облігації як заставу для отримання кредиту під 12-15% річних, що дешевше збитків від дострокового продажу.