Зміст статті Show
Що таке депозити та облігації і як вони працюють?
Депозит — це договір з банком про розміщення грошей під фіксований відсоток, а облігація — це борговий папір, який дає право на отримання купонних виплат і повернення номіналу при погашенні. Головна відмінність: депозит гарантує незмінну ставку, облігації можна продати достроково за ринковою ціною.
Дана стаття носить інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Перед прийняттям фінансових рішень обов’язково консультуйтеся з кваліфікованими фахівцями.
Принцип роботи банківських депозитів: капіталізація та фіксований дохід
Банківський депозит працює за принципом “віддав гроші — отримав гарантований відсоток”. При відкритті строкового вкладу на суму 100 000 грн під 12% річних з щомісячною капіталізацією, через рік ви отримаєте 112 680 грн. Капіталізація означає, що кожного місяця нараховані відсотки додаються до основної суми і самі починають “працювати”.
💡 Важливо знати
Фонд гарантування вкладів фізичних осіб захищає депозити до 200 000 грн у разі банкрутства банку. Це означає повне відшкодування суми для більшості українських вкладників, які тримають заощадження в межах цього ліміту.
Механізм роботи облігацій: купонні виплати та дохідність до погашення
Облігація функціонує як розписка держави чи компанії про повернення боргу з процентами. Якщо ви купуєте ОВДП номіналом 1000 грн з купонною ставкою 16% та терміном 2 роки, то кожні 6 місяців отримуватимете купон 80 грн, а при погашенні — ще й номінал 1000 грн.
Дохідність до погашення може відрізнятися від купонної ставки залежно від ціни покупки. Якщо ви купили облігацію за 950 грн замість номіналу 1000 грн, ваша реальна дохідність буде вищою за заявлених 16% через дисконт при покупці.
Ключові відмінності між депозитами та облігаціями для приватного інвестора
🔑 Ключові відмінності
Ліквідність: депозит можна закрити достроково, але зазвичай з втратою нарахованих відсотків, облігації можна продати на вторинному ринку за поточною ринковою ціною в будь-який момент.
Мінімальні суми: депозити часто приймають від 1000 грн, ОВДП купуються від 1000 грн номіналу, корпоративні облігації можуть вимагати від 100 000 грн.
Податкове навантаження створює додаткову різницю: відсотки по депозитах оподатковуються за ставкою 18% + 1.5% військовий збір з суми, що перевищує 120 000 грн на рік, тоді як доходи від ОВДП повністю звільнені від податків.
📊 Підсумок розділу
Депозити забезпечують стабільність і гарантії, але з обмеженою дохідністю після оподаткування. ОВДП пропонують вищу дохідність без податків та кращу ліквідність, але з ринковими ризиками при достроковому продажу.
Порівняння ризиків: що безпечніше для українського інвестора?
Страхування депозитів через Фонд гарантування вкладів: межі захисту
Фонд гарантування вкладів захищає депозити до 200 000 грн в одному банку повністю і безумовно. Це означає 100% гарантію повернення коштів навіть у разі банкрутства найбільших системних банків. Виплати здійснюються протягом 20 робочих днів після прийняття рішення про неплатоспроможність банку.
⚠️ Обмеження системи страхування
Захист поширюється лише на суми до 200 000 грн, вклади понад цю суму несуть ризик часткової втрати. Крім того, система не захищає від інфляційних втрат — ви отримаєте назад номінальну суму, але її купівельна спроможність може знизитися.
Кредитні ризики державних та корпоративних облігацій
ОВДП несуть суверенний кредитний ризик — ризик дефолту української держави. Рейтингові агентства присвоюють Україні рейтинг “B-” з негативним прогнозом, що відображає підвищені ризики. Однак історично, навіть після реструктуризації зовнішнього боргу в 2015 році, виплати по внутрішніх облігаціях не припинялися.
Корпоративні облігації несуть значно вищі ризики. Дефолт може статися навіть у великих компаній — приміром, облігації “Метінвесту” торгувалися з дискурсом до 40% через воєнні ризики. Інвесторам слід обирати лише облігації компаній з кредитним рейтингом не нижче “B” від міжнародних агентств.
Ризик ліквідності: коли потрібні гроші “вчора”
⚡ Порівняння ліквідності
- Штрафи за дострокове закриття
- Ставка “до запитання” 2-3% замість 12%
- Втрата 9-10 процентних пунктів
- Продаж за 1-2 дні
- За поточною ринковою ціною
- Ризик зміни вартості
💡 Аналогія: Це як різниця між власною квартирою (депозит) та акціями на фондовому ринку (облігації) — квартиру складно швидко продати за повною вартістю, але акції можна продати миттєво за ринковою ціною, яка постійно коливається.
📊 Підсумок розділу: Ризики
Депозити безпечніші для сум до 200 000 грн завдяки державному гарантуванню, але мають обмежену ліквідність. Облігації пропонують кращу ліквідність, але несуть кредитні та ринкові ризики. Вибір залежить від суми інвестицій та потреби в швидкому доступі до коштів.
Взгляд з іншого боку: найсильніший аргумент проти облігацій
Складність для початківців: чому багато хто обирає “знайомі” депозити
Найвагоміший аргумент проти облігацій — їх складність для пересічного українця без фінансової освіти. Покупка ОВДП вимагає відкриття рахунку в банку-дилері, розуміння концепцій дохідності до погашення, процентного ризику та оподаткування. Депозит можна відкрити за 15 хвилин у будь-якому відділенні банку.
📈 Статистика обізнаності
78% українців взагалі не знають про існування ОВДП, тоді як про депозити знають практично всі. Психологічно люди схильні обирати знайомі інструменти навіть за нижчої дохідності.
Коли депозит дійсно вигідніший за облігації
✅ Депозити переважають облігації:
Повне державне гарантування з мінімальними ризиками
Простота важливіша за додаткові 2-3% дохідності
Відсутність волатильності цін при термінових цілях
Якщо вам потрібно накопичити на покупку через 3 місяці, коливання цін облігацій можуть зашкодити досягненню фінансової мети в потрібний термін.
Відповідь на критику: чому складність окупається результатом
💡 Реальна різниця в доходах
Додаткові 3-4 процентні пункти дохідності ОВДП означають реальну різницю у грошах:
15-20 тис. грн
достатньо для оплати комунальних за 2-3 місяці
Сучасні цифрові платформи, такі як Дія.Сіті, спростили процес купівлі облігацій до рівня онлайн-банкінгу. Вивчення базових принципів роботи облігацій займає 2-3 години, але окупається протягом першого року інвестування через вищу дохідність та податкові переваги.
📊 Підсумок розділу: Балансування складності та доходу
Депозити справді простіші і підходять для консервативних інвесторів та невеликих сум. Але додаткові 15-20 тисяч гривень річного доходу від облігацій виправдовують 2-3 години вивчення основ інвестування.
Як технічно купити облігації та відкрити оптимальний депозит?
Покрокова інструкція купівлі ОВДП через Дія.Сіті та банки
📱 Купівля ОВДП через Дія.Сіті (10-15 хвилин)
- Зайдіть в додаток Дія
- Оберіть “Послуги” → “Інвестиції” → “ОВДП”
- Пройдіть ідентифікацію через BankID
- Оберіть бажану облігацію зі списку випусків
- Вкажіть суму покупки (від 1000 грн)
- Комісія: 0.5% від суми операції
Альтернативний шлях — через банки-дилери: ПриватБанк, monobank, ПУМБ та інші. Потрібно відкрити інвестиційний рахунок, внести кошти та подати заявку на купівлю конкретного випуску ОВДП. Комісії банків коливаються від 0.1% до 1% залежно від суми та тарифного плану.
Вибір банку для депозиту: рейтинги, ставки та умови
💰 Ефективні ставки
Щомісячна капіталізація дає на 0.3-0.5% річних більше, ніж виплата відсотків наприкінці терміну. Уникайте банків з аномально високими ставками — це часто сигнал фінансових проблем.
Мінімальні суми та комісії: реальна вартість входу
📊 ОВДП
Мінімум: 1000 грн (крок 100 грн)
Комісії: 0.1-1% одноразово
Спред: 0.2-0.5% при продажу
🏦 Депозити
Мінімум: від 1000 грн
Кращі умови: від 50-100 тис грн
Комісії: відсутні
Приховані витрати включають спред між ціною покупки та продажу облігацій на вторинному ринку (0.2-0.5%) та можливі комісії за дострокове зняття коштів з депозиту. Розрахуйте повну вартість володіння перед прийняттям рішення.
📊 Підсумок розділу: Технічна реалізація
Купівля ОВДП через Дія.Сіті займає 10-15 хвилин з комісією 0.5%. Депозити відкриваються безкоштовно, але оптимальні умови діють від 50-100 тисяч гривень. При виборі банку пріоритизуйте рейтинг НБУ над відсотковими ставками.
Оптимальні стратегії для різних сум та цілей
Стратегія для сум до 200 000 грн: максимальна простота
Для невеликих сум оптимальною є стратегія “50/50”: половину коштів розмістіть на строкові депозити у 2-3 надійних банках, половину — в короткострокові ОВДП терміном до 1 року. Це забезпечить диверсифікацію ризиків при збереженні простоти управління.
💼 Мінікейс: Марія (150 000 грн)
75 000 грн
6 місяців, 12% річних
75 000 грн
8 місяців, 15% річних
13.5%
Портфельний підхід для сум 200 000 – 1 млн грн
При більших сумах використовуйте модель “драбини”: розподіліть кошти на 4-5 частин і інвестуйте їх в ОВДП з різними термінами погашення — 3, 6, 12, 18 та 24 місяці. Коли перша облігація погашається, реінвестуйте кошти в нову 24-місячну.
🪜 Стратегія “драбини” ОВДП
20%
20%
20%
20%
20%
Додайте валютну диверсифікацію: 70% в гривневих інструментах, 30% — у валютних депозитах або єврооблігаціях України. Це захистить від девальваційних ризиків без значного ускладнення управління.
Диверсифікована стратегія для великих капіталів понад 1 млн грн
💰 Розподіл великого капіталу
ОВДП різних термінів
Депозити топ-банків
Корпоративні облігації
Валютні інструменти
Використовуйте послуги приватного банкінгу для управління інвестиційним портфелем та регулярного перебалансування залежно від змін на ринку процентних ставок та макроекономічної ситуації.
📊 Підсумок розділу: Стратегії за сумами
До 200 тис. грн — проста стратегія 50/50. До 1 млн — “драбина” з валютною диверсифікацією. Понад 1 млн — професійний портфельний підхід з 4-компонентним розподілом ризиків.
Три найдорожчі помилки українських “інвесторів-початківців”
❌ Помилка №1: покладатися тільки на гривневі депозити в одному банку
Концентрація всіх коштів в одному банку створює недиверсифіковані ризики. Навіть великі банки можуть зіткнутися з проблемами — згадайте ситуацію з “Приват24” у 2016 році, коли вкладники кілька днів не мали доступу до коштів через кібератаки.
Щорічна втрата: 30 000 грн
За 3 роки накопичені втрати: 90-100 тисяч гривень
❌ Помилка №2: купувати довгострокові облігації без розуміння процентного ризику
Інвестори бачать високу дохідність довгострокових ОВДП (16-18% для 5-7 річних) і купують їх, не розуміючи, що при зниженні ставок НБУ ціна облігацій падатиме. Це процентний ризик — обернена залежність між ставками та цінами облігацій.
Падіння ціни 5-річної облігації: 15-20%
На портфель 1 млн грн = 150-200 тисяч втрат
❌ Помилка №3: ігнорувати інфляцію при розрахунку прибутковості
Більшість інвесторів фокусуються на номінальній дохідності, забуваючи про знецінення гривні. Депозит під 13% при інфляції 18% насправді означає втрату 5% купівельної спроможності щороку.
Втрата реальної вартості: ~30 000 грн
Оптична ілюзія — баланс зростає, але купити можна менше
Практичні поради: як адаптувати стратегію під зміни в економіці
Індикатори для перегляду стратегії: облікова ставка НБУ та інфляція
🎯 Ключові сигнали для перегляду стратегії
Зміна на 2+ процентних пункти
Більше 3 процентних пунктів
НБУ публікує рішення щодо облікової ставки 8 разів на рік — відслідковуйте ці дати!
Використовуйте індекс споживчих цін та інфляційні очікування населення (опитування НБУ) для коригування розподілу між інструментами. Якщо очікування інфляції перевищують дохідність ваших інвестицій на 5+ пунктів, це сигнал для збільшення частки ОВДП.
Тактика “драбини” для облігацій в умовах нестабільності
🪜 Переваги стратегії “драбини”
“Драбина облігацій” — це розподіл коштів між ОВДП з різними термінами погашення для зменшення процентного ризику. Купуйте облігації терміном 6, 12, 18 та 24 місяці рівними частинами.
Коли варто переглянути розподіл між депозитами та облігаціями
📊 Підсумок розділу: Адаптація стратегії
Відслідковуйте рішення НБУ 8 разів на рік, використовуйте “драбину” для зменшення процентного ризику, переглядайте портфель при значних макроекономічних змінах або зміні особистих обставин.
🎯 ВИСНОВКИ ДО СТАТТІ
Депозити ідеальні для сум до 200 000 грн, консервативних інвесторів та короткострокових цілей. Вони забезпечують простоту та гарантії, але рідко перевищують інфляцію.
ОВДП пропонують вищу дохідність (15-17% проти 10-13%), відсутність податків та кращу ліквідність. Підходять для сум від 200 000 грн та інвесторів, готових витратити 2-3 години на вивчення основ.
Оптимальна стратегія — диверсифікація між обома інструментами з урахуванням особистих цілей, суми інвестицій та готовності до ризику. Уникайте трьох головних помилок: концентрації в одному банку, ігнорування інфляції та покупки довгострокових облігацій без розуміння процентного ризику.
📚 Джерела інформації
Стаття базується на знаннях українського фінансового ринку, нормативній базі НБУ та практиці інвестування станом на січень 2025 року. Конкретні цифри дохідності та ставки наведені як приклади для розрахунків і можуть відрізнятися від поточних ринкових умов.
+ Поки що немає коментарів
Додайте свій коментар